Нуриэль Рубини прогнозирует Новую Великую Депрессию невероятной силы. Изменится мировой порядок!

НЬЮ-ЙОРК – Из-За финансового кризиса 2007-2009 годов дисбалансы и риски, которыми была переполненна экономика, усугублялись политическими ошибками. Правительства никак не занимались устранением структурных проблем, обнаружившихся в предверии финансового краха и дальнейшей рецессии. Они откладывали необходимые решения, образуя серьёзные негативные риски, которые сделали небывалый спад неизбежным. Сейчас, когда спад уже начался, существовавшие угрозы лишь обострились. К сожалению, даже если нынешняя «Великая рецессия» приведёт к слабому восстановлению экономики еще в этом году, из-за ней последует резкое обрушение в ближайшем десятилетии. Её причиной станут десять рискованных трендов.

Основной тренд касается дефицита бюджетов и сопутствующих рисков – долги и дефолты. реакция на опасность, вызванная Covid-19, правительства принимают решения, которые требуют колоссального роста дефицита бюджетов (где-то 10 ВВП либо больше), притом как во многих странах госдолг уже достиг высоких даж непосильных уровней.

утрата доходов многими домохозяйствами и компаниями означает, что долги частного сектора будет непосильным, который потенциально приведёт к массовым дефолтам и банкротствам.

В сочетании с госдолгом это гарантирует, что экономика пострадает, даже больше во времена Великой депресси .

Другая причина – демографический кризис в развитых странах. Упадок, вызванный Covid-19, показал, что в систему здравоохранения необходимо инвестировать гораздо в бюджетных средств, а общий доступ к услугам здравоохранения и другим важным общественным благам являются необходимостью, а никак роскошью. А подавляющая часть развитых стран – стареющие общества, потому субсидирование подобных расходов в будущем лишь увеличит скрытые долги недофинансируемых ныне систем здравоохранения и социального страхования.

Третья трудность – подъём риска дефляции. Сегодняшний спад не только вызвал глубокую рецессию, а и привёл к появлению огромных излишков в рынке товаров (неиспользуемые механизмы и мощности) и труда ( безработица),но и к краху цен на сирье, такие как черное золото и промышленные металлы. Это повлечет дефляцию долга, которая увеличивает риски неплатёжеспособности.

Четвёртая (связанная с предыдущей) причина – понижение стоимости валюты.

Центральные банки будут пробовать сопротивляться дефляцией и не допускать резкого роста процентных ставок (из-за колоссального увеличения долга. В краткосрочной перспективе, для предотвращения депрессии и дефляции, правительствам понадобится монетизация бюджетного дефицита. Но со временем постоянные негативные шоки в стороне рыночного предложения, вызванные ускорением деглобализации и возобновлением политики протекционизма, сделают стагфляцию неизбежной.

Пятая трудность – широкие и радикальные цифровые изменения в экономике. В условиях, если множество людей будут терять работу, или зарабатывать много меньше прежнего, разница в размерах доходов бедных и богатых в экономике XXI века будет увеличиваться. Для защиты от будущих шоков в производственных цепочках компании в развитых странах будут возвращать производства на свою територию. Но таковой тренд никак пойдёт в пользу работникам в этих странах, а ускорит темпы автоматизации, создав понижающее влияние на зарплаты и ещё мощнее разжигая пламя популизма, национализма и ксенофобии.

Шестой тренд – деглобализация. Эпидемия ускоряет тенденции балканизации и фрагментации, которые были уже очевидны. Разрыв связей США и Китая ускорится, а подавляющая часть стран отреагируют усилением защитных мер с целью оградить собственные компании и работников. После пандемии страны будут увеличивать ограниченя в перемещение товаров, услуг, капитала, труда, технологий, данных и информации. Это уже идет в таких секторах, как фармация, изготовление медицинских материалов и оборудования, продовольствия: правительства ограничивают вывоз продукции этих отраслей и принимают остальные протекционистские мероприятия.Текущий тренд будет увеличивать недовольство демократией. Лидерам-популистам это на пользу, бессилие экономики, массовая незанятость и повышение неравенства. В условиях возросшей экономической нестабильности появится сильный стимул провозгласить иностранцев виновниками кризиса. Как работники, так и широкие круги среднего класса окажутся больше податливы к риторике популистов, особенно к их предложениям уменьшить миграцию и внешнюю торговлю.Седьмой фактор: геостратегическая конфронтация США и Китая. Ввиду того, что власти Трампа прилагают много усилий, чтоб обвинить Поднебесную в пандемии, власть КНР Си Цзиньпина будет ещё активней обвинять США в мировом заговоре с целью не допустить мирный подъём Китая. Отделение китайско-американских связей в сфере торговли, технологий, инвестиций, данных, а да монетарных отношений будет только нарастать.Хуже того, ухудшение дипломатических отношений создаст обстоятельства для начала новой холодной войны США и их противниками, притом не только с Китаем, но и Россией, Ираном и Северной Кореей. Потому что в США приближаются президентские выборы, есть основания ожидать всплеска тайных, киберопераций, хакерских атак, которые потенциально могут даже дать повод к военным стычкам. А поскольку технологии – это ключевое орудие в борьбе за контроль над отраслями будущего (и в борьбе с пандемией), особый технологичный сектор США будет больше интегрироваться в производственный комплекс национальной безопасности.Завершающая опасность, какую невозможно игнорировать: экологические изменения, которые, как показывает опасность Covid-19, могут пробудить даже больший народнохозяйственный хаос, чем рецессия. Систематически повторяющиеся эпидемии (ВИЧ с 1980-х годов, SARS в 2003-м, испанка H1N1 в 2009-м, MERS в 2011-м и Эбола в 2014-16 годах) являются, как и перемена климата, по сути, рукотворными катаклизмами: порождаются низкими медицинскими и санитарными стандартами, злоупотреблением природными ресурсами, а и возросшей взаимосвязанностью в глобализированном мире. В предстоящие годы пандемии и многие симптомы изменения климата будут ставать более частыми, тяжёлыми и дорогостоящими.Эти риски были неплохо видны уже до пандемии Covid-19, а сейчас они угрожают идеальным землетрясением, который отправит мировую экономику в десятилетие упадка. К 2030-м годам технологии и сильное и правильное политическое первенство, наверное, позволят понизить, ликвидировать либо уменьшить многие из названных проблем, открыв направление к инклюзивному и стабильному международному порядку, и сотрудничеству. А подобный благополучный результат предполагает, что для начала мы должны уяснить, как нам выжить в предстоящей Величайшей депресси...